Caros – uma das figuras mais controversas do Mundo Maravilhoso de Wall Street é um dos homens fortes do outrora admirado e temido Morgan Stanley. Neste texto, diretamente do seu blog sobre Davos, Stephen Roach fala sobre o blame game, ou jogo de achar os culpados pela crise que está à toda nas terras geladas da Suíça.

Mr. Roach ganhou notoriedade internacional quando tornou-se o primeiro – e talvez único – banqueiro a dizer, com todas as letras em 2008  que a economia mundial sucumbiria. Bem, na época ele era ‘apenas’ economista-chefe do banco, daí a ‘verborragia’. Agora, promovido a CEO para a Ásia, ele está (bem) mais comedido e chegou a declarar que a recessão seria revertida no meio de 2009. Piada, lamentavelmente.

Conspiração? – eu nunca fui chegado às teorias conspiratórias, sempre tão difíceis de serem provadas. Esta crise, na minha opinião, não é fruto de qualquer tipo de conspiração.

Teve, sim, muito lobby visando desregulamentar isto e aquilo para viabilizar certos negócios. Teve roubo também, como nos provou Mr. Madoff, o Homem do Roubo de USD 50 bilhões – e seus copy-cats, ladrões-de-galinha de meros USD 400 milhões.

Tempestade Perfeita – alguém lembra do filme The Perfect Storm (não lembro o nome em português), estrelado por George Clooney, em que ele interpreta um experiente navegador que sucumbe a uma tempestade sem igual? Resumindo a trágica e real história, o pescador estava duro e procurava pescado nobre e em quantidade, numa área de alto risco de tempestade. Ele se arriscou e acabou por enfrentar, sem saber, três furacões ao mesmo tempo, que o cercaram, fechando todas as rotas de fuga, forçando-o a enfrentar ondas gigantes e intransponíveis. O banco  barco afundou e todos os pescadores morreram, inclusive o protagonista. Drama sem final feliz. PS: a correção acima foi realizada no dia 4/fev, graças a uma intervenção do amigo do blog Paulo Sergio. Minha falha terá sido um simples ‘ato falho’ freudiano ou premonição?🙂

Semelhanças desta crise econômica com a tragédia retratada no filme?

Estou convencido de que a esta crise também é fruto de uma Tempestade Perfeita, com todos os agentes participantes do jogo econômico-financeiro global sendo tragados para uma crise sem igual (salvo, talvez, a de 1929). A diferença da realidade que vivemos para com a tragédia dos pescadores é que eles não criaram a tempestadade – a nossa tempestade foi sim criada pelas suas vítimas.

Mas assim como no caso de Clooney e seus amigos, todos procuramos o perigo – e o encontraram. Mas eles quem, cara pálida?

  • Governo Americano: criou o ambiente, com uma legislação que  incentivou a aquisição de imóveis e o endividamento hipotecário.
  • O FED derrubou as taxas de juros e foi omisso na regulação do sistema financeiro americano
  • Já os bancos comerciais se especializaram em dar empréstimos para quem não poderia pagá-los de volta e acreditaram que, ao vender esses créditos sob a forma de securities, se livrariam do risco.
  • Os bancos de investimentos ‘empacotaram’ tais papéis, venderam-nos para quem não sabia o que estava comprando e ainda negociaram ‘seguros’ de crédito (os credit default swaps, CDS) de forma irresponsável.
  • Investidores compraram todo tipo de ativo, irrigando com seu dinheiro fácil e barato um mercado que não tinha substância.
  • A SEC – CVM dos EUA – olhou tudo isso sem tomar qualquer atitude.
  • Agências de rating davam ratings acima de qualquer suspeita para papéis tóxicos que elas não entendiam corretamente o funcionamento.
  • Os auditores dos bancos e empresas de investimentos olharam todos os balanços e, sem entender do assunto, os aprovaram sem restrições quanto aos riscos lá encubados.
  • Países emergentes – como o Brasil – foram receptores de rios de dólares e aproveitaram para crescer, mas não enxergaram (nem se protegeram do fato de) que haveria, mais cedo ou mais tarde, uma ‘rebordosa’.

Viram por que não dá para acreditar em teorias conspiratórias? É muita gente envolvida e culpada ao mesmos tempo, para se imaginar conluios. Acima, porém, falamos de instituições. Mas se você procurar “pessoas físicas” para culpar, o ótimo Blog Entrementes (já no blogroll ao lado) foi achar uma lista muito interessante.

Clique aqui e chegue às suas próprias conclusões.

Abraços e bom domingo, FB